8005スクロールは今後も期待できる割安成長株? [株価分析]

投資
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最近注目している8005スクロールを紹介していきたいと思います。

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✔︎この記事のポイント
・新型コロナ感染拡大により、宅配需要が拡大
・コスト削減などの事業効率化により、利益率が大幅上昇
・中期経営計画を2年前倒しで達成

事業内容

女性アパレル、雑貨、化粧品・健康食品・旅行等の通信販売業やEC・通販事業者へのソリューション事業を行っている。
そのほか、化粧品事業や旅行事業なども展開している。

そのなかでも、業績を牽引しているのは3つの事業。
・通販事業
・Eコマース事業
・ソリューション事業

事業内容を詳しく見てみましょう。

通販事業

全国の生協組合員向けに展開している。
約800万人へ毎週カタログを届け、商品を提供している。

※生協の組合会員数推移

https://jccu.coop/info/newsrelease/2019/20191028_01.html

2018年データになるが、生協の組合員数は年々増加している。

新型コロナウイルスの感染拡大で宅配が注目され、食料品や日用雑貨が自宅に届く生協需要が急増した。
緊急事態宣言中は通常の2倍以上のペースで会員数が増加したよう。

eコマース事業

化粧品やアクセサリーや雑貨やアウトドア用品を提供している。

ソリューション事業

通販事業者への改善提案を行っており、スクロール360などのソリューションを提供している。

スクロール360とは?

3つの事業を展開している。

・フルフィルメントサポート
物流代行・受注代行・決済代行・EC運営支援を行っている。
業界トップクラスの高品質物流を活かして、物流の最適化を実現している。

・システムサポート
通販システム309社を超える導入支援で培ったノウハウを活用して、業務の効率化を実現している。

・プロモーションサポート
通販に関わるマーケティング(集客・CRM・リピート施策・中国ビジネス・商品拡充)を行っている。
新規顧客獲得のためのSEOや広告のサポートをしてもらえる。

業績

売上高は年平均9%成長中



営業利益は年平均64%成長中。
今期は事業効率化により営業利益、純利益ともに成長ペース加速。





利益率も上昇中。




最新の決算

通販事業が業績を牽引



https://ssl4.eir-parts.net/doc/8005/ir_material_for_fiscal_ym2/94588/00.pdf

通販事業は、新型コロナウイルス拡大による外出自粛の影響で、ホームウェアなどの在宅商品を
中心に売上が増加した。
また、商品調達方法の見直しによる原価率の低減や販促費の削減を行った。
その結果、利益率が大きく向上した。

ソリューション事業とeコマース事業も巣ごもり需要により、売上が拡大した。

業績上方修正

https://ssl4.eir-parts.net/doc/8005/ir_material_for_fiscal_ym2/94588/00.pdf

新型コロナウイルスの感染拡大の影響による巣ごもり消費の拡大等により、通販事業、ソリューション事業及びeコマース事業の売上が好調だったため。
そして、商品調達方法の見直しによる原価率の低減や販促費の削減を行ったことににより、営業利益、経常利益と当期純利益が当初の予想を大幅に上回る見込みとなったため。

中期経営計画


https://ssl4.eir-parts.net/doc/8005/ir_material_for_fiscal_ym2/94588/00.pdf

新型コロナウイルスによる特需によって、3カ年目標を前倒しで達成する予定。
会社の発表内容では、今後決算を見通すことができるようになれば、見直していくとのこと。

株価・バリュエーション

・現在
時価総額:396億円
PER:8.8倍
PBR:1.54倍
配当利回り : 4.56%

もしこの業績成長ペースが続くとすれば、安すぎる水準。
通販とEコマースの勢いがアフターコロナ後も継続できれば、高値を大きく更新するのではないか。
ソリューション事業の更なる成長にも期待したい。

今後開示される、中期経営計画には期待したい。



コメント

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